劍走偏鋒 首只專(zhuān)投ST股信托產(chǎn)品問(wèn)世
日前，一款以投資ST股票為主的信托產(chǎn)品問(wèn)世，欲借ST股再造投資傳奇。
這款名為“西安信托-長(zhǎng)安基金ST股票量化”產(chǎn)品由長(zhǎng)安基金擔(dān)任投資顧問(wèn)，其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，和普通的陽(yáng)光私募一樣，產(chǎn)品期限為5年，封閉期為6個(gè)月，此后每3個(gè)月的最后一個(gè)工作日開(kāi)放申購(gòu)和贖回。該產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)費(fèi)為1.0%，申購(gòu)費(fèi)為1.5%，信托費(fèi)為每年1.0%，投資顧問(wèn)費(fèi)為每年0.5%，銀行保管費(fèi)為每年0.20%。而且，業(yè)績(jī)報(bào)酬提取采取“高水位法”，即若某個(gè)開(kāi)放日計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬之前的累計(jì)信托單位凈值高出歷史開(kāi)放日最高累計(jì)信托單位凈值，則收取超額部分的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬；低于或等于則當(dāng)期不收取業(yè)績(jī)報(bào)酬。止損線為0.70元。
與眾不同的是，該產(chǎn)品主要投資于A股市場(chǎng)被實(shí)施特別處理的股票（ST股票）、1年期以?xún)?nèi)的貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款等，顯然其投資思路是在分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取因資產(chǎn)重組或經(jīng)營(yíng)改善等因素所帶來(lái)的投資收益。
據(jù)悉，ST股所能帶來(lái)的超額收益很高。數(shù)據(jù)顯示，2004年12月31日至今，長(zhǎng)安基金ST股票量化策略組合模擬指數(shù)的累計(jì)收益率為1021.26%，同期滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為185.3%，投資回報(bào)超越滬深300指數(shù)5.5倍。
深圳一家中型合資公司的專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理也曾表示，該公司曾想推出專(zhuān)門(mén)投資ST重組概念股的一對(duì)一專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，選擇5個(gè)ST股票為標(biāo)的，將募集資金等分成5份投資，只要一只股票能賺五倍或者十倍，整個(gè)專(zhuān)戶(hù)也能賺很多，這一策略非常有效，只是需要投資時(shí)限較長(zhǎng)，不適合存續(xù)期在1至3年的產(chǎn)品。
從三季度末數(shù)據(jù)顯示，不少ST股被公募基金、私募等機(jī)構(gòu)投資者重倉(cāng)持有，甚至有些ST股的第一大流通股東就是公募基金。
“ST股3年就要摘帽，所以肯定要重組，地方政府有動(dòng)力保住ST股不退市，而且不少ST股都比較便宜，很多企業(yè)還是愿意借殼的，這只是一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)短的問(wèn)題。歷史數(shù)據(jù)也證明，投資這類(lèi)股票也能賺錢(qián)，這是一種策略?！绷硪晃换鸾?jīng)理表示。
業(yè)內(nèi)人士表示，投資界存有不少以投資ST股為主的投資客，主要是因?yàn)檫@類(lèi)股票有重組的魅力，一旦被借殼上市就能獲得好幾十倍的收益，具備一定的吸引力。不過(guò)，他認(rèn)為這類(lèi)產(chǎn)品不適合大規(guī)模推廣，因?yàn)楹玫耐顿Y標(biāo)的并不多，不適合大規(guī)模資金運(yùn)作。
這款名為“西安信托-長(zhǎng)安基金ST股票量化”產(chǎn)品由長(zhǎng)安基金擔(dān)任投資顧問(wèn)，其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，和普通的陽(yáng)光私募一樣，產(chǎn)品期限為5年，封閉期為6個(gè)月，此后每3個(gè)月的最后一個(gè)工作日開(kāi)放申購(gòu)和贖回。該產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)費(fèi)為1.0%，申購(gòu)費(fèi)為1.5%，信托費(fèi)為每年1.0%，投資顧問(wèn)費(fèi)為每年0.5%，銀行保管費(fèi)為每年0.20%。而且，業(yè)績(jī)報(bào)酬提取采取“高水位法”，即若某個(gè)開(kāi)放日計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬之前的累計(jì)信托單位凈值高出歷史開(kāi)放日最高累計(jì)信托單位凈值，則收取超額部分的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬；低于或等于則當(dāng)期不收取業(yè)績(jī)報(bào)酬。止損線為0.70元。
與眾不同的是，該產(chǎn)品主要投資于A股市場(chǎng)被實(shí)施特別處理的股票（ST股票）、1年期以?xún)?nèi)的貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款等，顯然其投資思路是在分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取因資產(chǎn)重組或經(jīng)營(yíng)改善等因素所帶來(lái)的投資收益。
據(jù)悉，ST股所能帶來(lái)的超額收益很高。數(shù)據(jù)顯示，2004年12月31日至今，長(zhǎng)安基金ST股票量化策略組合模擬指數(shù)的累計(jì)收益率為1021.26%，同期滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為185.3%，投資回報(bào)超越滬深300指數(shù)5.5倍。
深圳一家中型合資公司的專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理也曾表示，該公司曾想推出專(zhuān)門(mén)投資ST重組概念股的一對(duì)一專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，選擇5個(gè)ST股票為標(biāo)的，將募集資金等分成5份投資，只要一只股票能賺五倍或者十倍，整個(gè)專(zhuān)戶(hù)也能賺很多，這一策略非常有效，只是需要投資時(shí)限較長(zhǎng)，不適合存續(xù)期在1至3年的產(chǎn)品。
從三季度末數(shù)據(jù)顯示，不少ST股被公募基金、私募等機(jī)構(gòu)投資者重倉(cāng)持有，甚至有些ST股的第一大流通股東就是公募基金。
“ST股3年就要摘帽，所以肯定要重組，地方政府有動(dòng)力保住ST股不退市，而且不少ST股都比較便宜，很多企業(yè)還是愿意借殼的，這只是一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)短的問(wèn)題。歷史數(shù)據(jù)也證明，投資這類(lèi)股票也能賺錢(qián)，這是一種策略?！绷硪晃换鸾?jīng)理表示。
業(yè)內(nèi)人士表示，投資界存有不少以投資ST股為主的投資客，主要是因?yàn)檫@類(lèi)股票有重組的魅力，一旦被借殼上市就能獲得好幾十倍的收益，具備一定的吸引力。不過(guò)，他認(rèn)為這類(lèi)產(chǎn)品不適合大規(guī)模推廣，因?yàn)楹玫耐顿Y標(biāo)的并不多，不適合大規(guī)模資金運(yùn)作。
(xief摘自證券時(shí)報(bào))